コツコツＦＸ☆初心者必勝入門〜リスクゼロから始めよう！

目次

ＦＸの原理原則を見失わないでください

レバレッジとは

レバレッジ〜ケーススタディ

レバレッジとスワップの関係

レバレッジと為替差益の関係

ロスカットについて

長期運用派のためのリスク管理とは

ＰＳ・・心をこめて

ＦＸの原理原則を見失わないでください

外貨預金と外貨ＦＸの違いを紹介したページをご覧になられた方は

ＦＸって、


外国為替を売買して利益をだすんだ！！

というイメージはついたかと思います。

これからこのＦＸについていろーんな言葉がでてきますが、

結局はシンプルな投資なんです。


売買した為替レートより上がるか、下がるか。

儲かるか、儲からないか。



いろんな言葉がでてきて、訳がわからなくなってきたら

この『原理』にもどってきて、シンプル思考にもどりましょう。

結局はすべて『儲ける』『殖やす』のためにあります

そのために


この言葉・数字を使うといったい何ができるのか？？

この数字は何のために使っているのか？？

この数字を見てどんな判断・行動ができるのか


ということだけなんだとわたしは考えています。


さて、今回は『レバレッジ』と言う言葉についてご紹介します。

レバレッジとは

おはずかしながら、わたしはこの言葉からつまづいた人です。

この記事以前にも何度かでてきたこの言葉『レバレッジ』。

結論からいうと、これは投資のリスクを管理するための言葉・

お道具です。

尚、わたしは通貨ペアによりますが、長期運用の場合、

レバレッジは２〜３倍程度で運用しています。


このレバレッジ（てこの原理）を使えば、

例えば５万円の資金を元に２０万円分の外貨を売買できます。

１万円で１００万円分の外貨を売買だってできます。

１０万円で２０万円分の外貨取引でもできるし、

結局レバレッジをつかわず、１０万円で１０万円分の外貨取引を

してもＯＫ。


要するに、自分でいくらでもレバレッジを設定・コントロール

できるということです。


レバレッジはリスクをコントロールするための、

『ものさし』のようなものです。


あなたは、これからＦＸで取引をする場合、



• レバレッジを、いくらで運用している
  

もしくは



• レバレッジを、○○倍かけて取引しようとしている
  


ということを常に頭にいれておく必要があります。


この数字が高ければ高いほどリスクが大きいということです。

ただしこの数字が高ければ高いほどリターンも大きいということです。


この数字が低ければ低いほどリスクは小さいということです。

ただし、この数字が低ければ低いほどリターンも小さいということです。


このレバレッジを使って、ローリスクローリターンにもできるし、

ハイリスクハイリターンにもできます。

ただし、ローリスクハイリターンはありえません。

困ったことに、知識と仕組みなくＦＸをはじめると、

ハイリスクローリターンはありえます（＞＜）


ですので、もし、ローリスクハイリターンを謳う情報商材や

ＦＸ業者などあったらそれはまちがいなくそれは詐欺です（笑）


あなたが、現在ハイリスクローリターンな運用結果である場合、

また初心に帰ってＦＸの基本、、、

というよりは投資の基本、経済の基本から勉強しなおす

必要があります。基礎がきっちりできていなければ、大地震がくれば

簡単にくずれてしまいます。


文章で説明していてもわかりにくいかと思いますので

ケーススタディで具体的に見ていきましょう。

レバレッジ〜ケーススタディ

例えば、資金８万円があります。

あなたはこの資金でユーロが買いたくてたまりません。

そのときのユーロのレートが１ユーロ１６０円でした。

さて、これからどれだけリスクをとって運用しようかふと、

あなたは悩みます。

この資金でどれだけユーロを買おうかな・・・・

じゃあ、計算してみましょう♪





取引単位	取引額(円）	レバレッジ
1000通貨	160,000	⇒レバレッジ2倍で運用している
2000通貨	320,000	⇒レバレッジ4倍で運用している
5000通貨	800,000	⇒レバレッジ10倍で運用している
10000通貨	1,600,000	⇒レバレッジ20倍で運用している
50000通貨	8,000,000	⇒レバレッジ100倍で運用している


・・・と、こんな計算になります。


実際の取引額÷手持ち資金


で簡単にレバレッジが計算できました。

実は取引業者によってはレバレッジ４００倍まで可能です。

ただし、そもそも長期運用派はそんな無謀なことはしません。

現実的には長期運用派ならば、上の表からいくと８万円でユーロは

１０００通貨〜２０００通貨買うことになると思います。

レバレッジとスワップの関係

さて、スワップ金利もこの取引する額に対してつきます。

つまり正比例の関係です。

これも、原理原則のローリスクローリターン、ハイリスクハイリターン

にぴったりあってます。


ユーロ／円を１万通貨取引した場合の買いスワップ金利が、

たとえば１日１５８円つくことになっています。

先ほどの資金８万円でユーロ／円をレート１６０円で買い、

３０日間運用したとします。





取引単位	取引額（円）	レバレッジ	スワップ金利
1000通貨	160,000	2倍	474
2000通貨	320,000	4倍	948
5000通貨	800,000	10倍	2,370
10000通貨	1,600,000	20倍	4,740
50000通貨	8,000,000	100倍	23,700



たった８万円の資金を上記の表どおり取引するとそれぞれその

レバレッジに応じたスワップ金利を受け取ることができる

ということです。


これがＦＸが運用面で大変有利であるという点の一つです。

レバレッジと為替差益の関係

こちらも、正比例の関係です。

為替レートは常に変動しています。

レートが変動して買値より　も更にレートが高くなった場合、

もちろん利益がでます。


その利益を計算してみましょう。

先ほどの資金８万円でユーロ／円をレート１６０円で買い、

その後レートが思惑通り１６５円まで上がったとします。


　

取引単位	取引額（円）	レバレッジ	為替差益（円）
1000通貨	160,000	2倍	5,000
2000通貨	320,000	4倍	10,000
5000通貨	800,000	10倍	25,000
10000通貨	1,600,000	20倍	50,000
50000通貨	8,000,000	100倍	250,000




たった８万円の資金を上記表どおり運用し、１６５円のレートで

決済するとレバレッジ１００倍では一気に２５万円の利益が出ます。

これぞまさしくハイリターン！！

しかし、世の中そんなにうまくいきません。

為替レートが下がるということも大いにありえます。

では為替レートが下がった場合の損失を計算してみましょう。

先ほどの資金８万円でユーロ／円をレート１６０円で買い、

その後レートが１５５円まで下がったとします。



取引単位	取引額（円）	レバレッジ	為替差益（円）
1000通貨	160,000	2倍	-5,000
2000通貨	320,000	4倍	-10,000
5000通貨	800,000	10倍	-25,000
10000通貨	1,600,000	20倍	-50,000
50000通貨	8,000,000	100倍	-250,000



はい。ちょうどさっきの利益計算表の逆の結果ですね。

ここでレバレッジ１００倍に注目して下さい。

マイナス２５万円という損が計算上発生してしまいます。

元手８万円以上の損失です。

じゃあ、この２５万円と８万円の差額１７万円をＦＸ取引会社に

支払わなければならないかというと、そうではありません。

ＦＸインターネット取引ではそうなる前に自動的に決済されるという

システムがあります。

それをロスカットといいます。

ロスカットについて

長期運用派のあなたは、全ポジションのロスカットレートを 把握していますか？？



ロスカットとは・・・




損失が証拠金の一定割合以上に目減りした場合に強制決済される

というシステムです。

このロスカットの仕組みのおかげで、元手資金以上の損失を投資家が

被らないように配慮されています。


資金８万円を証拠金として運用している場合に、ロスカットレベルが

仮に２０％だったとします。

すると、この証拠金が１万６千円まで目減りした段階で強制的に

決済されます。



マージンコールについて



中には業者もロスカットの前にマージンコールという

システムを採用している業者もあります。。

マージンコールとは、その名のとおり、


「追加で証拠金を口座にいれて下さい」

という業者からの連絡です。

この連絡がきたら選択肢は二つ。


• 自分で決済して損失を確定する。
  
• 指示どおり、口座に追加で資金を入金する （これを追証といいます）
  

です。

ロスカットになる前に追加で資金を入金しておけば、

自動ロスカットを回避できます。

しかし入金してもさらに損失額が膨らんでしまい、

もう入金できる資金もなくさらに、もういちどロスカットレベルまで

損失が膨らむと新たに入金した追証分まで失うということもありえます。



サブプライムローンショックについて



ここからは２００７年８月のサブプライムローンショックの時

のお話です。

２００７年８月９日にフランスの大手銀行BNPパリバが一部ファンドを


凍結したのをきっかけに、金融市場は大混乱をおこします。

２００７年７月２４日にはニュージーランド／円は実に９７.７３円の

高値をマーク。２００７年８月９日のＮＺ／円の高値は９２.１８円。

しかしそこからスルスルスルーっとサブプライムローンショックの

高波にさらわれてＮＺ／円は８月１７日に７４.２２の安値を

つけています。

結局８月１７日にアメリカが緊急利下げを行いやっと底を

売ったのですが、、、

　 その下落は７月２４日の高値から実に約２３円！！

８月９日から１７日の約８日間だけでも約１７円の下落です。


それまで円安の波にのって、ハイレバレッジで取引し、

リスク管理を怠っていた投資家は

このサブプライムローンショックで追証分まで根こそぎ損をした、、

という方が多かったようです。。

朝目が覚めたらロスカットされていた。。。と。

また、マージンコールの連絡とロスカットの連絡がほぼ同時だった、、

というブログへのコメント書き込みも多々みられました。


個人的にわたしはマージンコールに焦点をあててリスク管理を

していません。。

マージンコールがきてから行動するようでは、

リスク管理ができているとは思えません。


このサブプライムローンショックでこのようなことを言っている方々は

恐らくかなりのハイレバレッジで取引されていたんでしょうね。

ハイレバレッジで取引してリスク管理を怠るととこんな

悲劇にみまわれます。


しかし、ＮＺ／円はその後2007/10/11には90円台に回復しています。

この記事をかいている2008/5/15現在はＮＺ／円は79-80円台で

推移しています。


個人的にはサブプライムローンも最悪期は抜けた・・・

と勝手に思っています。楽観派。

これからその影響を受けて日本経済は斜陽でしょうが・・




マージンコールとロスカットレートの計算



話は脱線してしまいました。

ここで本題に戻り、実際にマージンコールレートと

ロスカットレートを計算してみましょう。

資金１０万円でＮＺ／円を９５円で１０００通貨買った時の

マージンコール（証拠金の50％）とロスカット（証拠金の２０％）

のレートを計算してみましょう。

取引にかかる手数料は１０００円とします。



取引単位	取引額 （円）	レバレッジ	マージンコール レート ＮＺ／円	ロスカットレート ＮＺ／円
1000通貨	95,000	1.2倍	45.50	15.00
2000通貨	190,000	2.4倍	70.25	55.00
5000通貨	475,000	5.9倍	85.10	79.00
10000通貨	950,000	11.9倍	90.05	87.00
50000通貨	4,750,000	59.4倍	94.01	93.40
100000通貨	9,500,000	118.8倍	94.51	94.20


さて、表をみれば明らかなように、レバレッジ１〜２倍であれば

為替レートが短期的に大きく変動してもロスカットになるリスクは

かなり少ないということがわかります。

長期運用派のためのリスク管理とは

ＦＸで長期運用をする場合、ローリスクとはまさしくこういったことを

指しているんです。

長期運用するためには市場で生き残り続けなければいけません。


ただ、ＮＺ／円の歴史的最安値は２０００年１０月の４１.９７円です。

この歴史的最安値を考えると、ＮＺ／円はレート９５円の時は一般的に
安全と言われているレバレッジ２倍でもロスカットの危険性が

ありますね。

この数字でいったいどんな判断と行動ができるかというと、


判断：下落余地が大きい
行動：ＮＺ／円が９５円のレートの時は買わない。



となります。それでもＮＺ/円を長期運用目的で買いたいという方は、

レバレッジ１倍にする方法しかないと思います。

（短期運用であれば○円レートが思惑と逆方向に動いたら自動的に

　決済するようにストップをいれる方法もあります。）


さて、レバレッジ１１８倍の欄のロスカットレートをみてみましょう。

そのロスカットレートは買値からたったの８０銭下。

８０銭なんて落ちる時はものの数十分でおちてしまいます。

中期・長期運用ではハイレバレッジ取引はできないということが、

この表からわかります。



レバレッジとロスカットレートを把握するということは、

結局どういうことなのでしょうか？？

それはつまり、これから取引しようとしている通貨ペアで、


• 自分はこれだけのリスクをとって、
  
  
• これだけのリターンを狙いにいこうとしている
  
  
の、前者の項目について、この簡単な数字だけで大体わかるのです。


さらにＦＸ業者が提供しているチャートを見てもいいし、

マイナーな通貨ペアなら1年〜5年間の為替レートをダウンロード＆

エクセルで集計・計算してレートの平均値をだすだけでも、

（この方法はまた別記事でご紹介します）

自分がこれからとろうとする『リスク』がだいたいわかります。


為替レートが短期的に思惑通りに動かない、レートが急落した・・

で、右往左往していては長期運用ができません。


長期で運用する場合は

　『このリスクをとりながら、生き残り続ける

　（ロスカットされない）ために』

どんなことをしているのか？？


つまりそれが、

　『レバレッジやロスカット』

などのリスク管理になるんです。


ですので、取引する場合、事前に手持ちの資金から

　『レバレッジ○○倍で取引したらロスカットレートは○○』

と、把握ができない間は実際の資金を使っての運用はやめてください。

ただ、ＦＸにはバーチャルＦＸなどが用意されているので、

これらを利用して理解を深めることができます。

（こちらも別記事でご紹介しています）

これから実際にＦＸを始めるといろんなＦＸのブログを

見られるようになると思います。

そこでよく


「レバレッジ管理をしっかりと」
「口座管理をしっかりと」しましょう！


　という記述を目にします。

その本当の意味はこういうことなのです。

ＰＳ・・心をこめて

最後に、ここを読んでもどうしてもレバレッジとロスカットが

よくわからない・・・という方。恥ずかしいことではありません。

わたしの説明の仕方がよくないこともありますし、私自身、はじめは、

たったひとつの記事、本を読んで真の理解が得られた訳ありません。

レバレッジとロスカットについてネットで説明されているページが

山ほどあります。書いてあることはだいたい同じです。

バーチャルＦＸなどでＦＸ取引を体験しつつ、わたしが紹介している

書籍などでさらに理解を深めてください。

たとえわからなくとも沢山読めばそのうち頭の中で徐々に情報が

整理されていって、ある日『ぱっと目が覚めるような理解』が

得られます。

それが早いか遅いかは単なる個人差です。


そして、実は真の理解は実際に自分のお金を運用したときに

初めて得られます（笑）

相場で痛い目をみると身にしみて理解できます（泣笑）←体験談

ただ、ロスカットはあまりに悲しすぎるので、せっかくこの記事を

よんでくれた、長期で運用したいと思っている人ができるだけ、

儲けられるますようにとお祈りする気持ちでこの記事をかきました。

質問：この記事は参考になりましたか？？

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2008/05/16　大幅加筆
2007/11/17　初回アップ